Réflexions de notre PDG

L'année 2023 a été une année extraordinaire pour MDA Space. Nous avons réalisé notre premier doublé, en faisant passer notre chiffre d'affaires de 400 millions de dollars à 800 millions de dollars au cours des dernières années. Nous avons fait croître notre entreprise de manière rentable et créé une valeur significative pour nos actionnaires, nous avons réalisé et participé à certaines des missions spatiales les plus ambitieuses et les plus importantes jamais entreprises, et nous avons exécuté notre carnet de commandes en livrant nos produits à nos clients. Ce n'est qu'un début. Nous poursuivons sur notre lancée en 2024, avec la volonté de maintenir ce rythme de croissance au cours des années à venir.

Pour ce faire, nous nous appuyons sur nos réussites antérieures et mettons en œuvre notre stratégie qui consiste à être un partenaire de mission de confiance pour l'ensemble des entreprises et organisations civiles, de défense et commerciales à l'échelle mondiale. Ces partenaires utilisent de plus en plus les technologies et les services spatiaux pour atteindre leurs objectifs dans une économie spatiale mondiale en pleine expansion.

Grâce à son équipe de renommée mondiale et à ses capacités dans trois domaines d'activité, systèmes satellitaires, renseignement géospatial et robotique et opérations spatiales, MDA Space est au cœur du développement de pointe en matière de communication par satellite, d'observation de la Terre et de l'espace, ainsi que d'exploration et d'infrastructure spatiales.

Nous proposons notre expertise en ingénierie de pointe et notre portefeuille diversifié de technologies spatiales à tous les secteurs de l'économie spatiale, et nous investissons dans la recherche et le développement afin d'alimenter l'innovation et la croissance futures.

Les résultats sont clairs  

Nous avons augmenté le chiffre d'affaires annuel de 26 % en moyenne annuelle pour atteindre 808 millions de dollars en 2023, et nous avons augmenté le BAIIA ajusté de plus de 20 % pour atteindre 174 millions de dollars. Nous avons terminé l'année 2023 avec un carnet de commandes record de 3,1 milliards de dollars, en hausse de 125 % par rapport à l'année précédente. Pendant que nous accomplissions tous ces progrès, nous avons ajouté près de 900 nouveaux membres à notre équipe pour exécuter les contrats en cours et être prêts à répondre à la demande future.

En 2024, nous poursuivons sur la lancée de ces réalisations.  

Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de l'année 2024 atteindra 950 millions à 1,05 milliard de dollars, ce qui représente une forte croissance d'environ 25 % au point médian des prévisions par rapport aux niveaux de 2023, et nous prévoyons que le BAIIA ajusté de l'année complète se chiffrera entre 190 et 210 millions de dollars.

Cette croissance et cette exécution se traduisent directement en valeur pour les actionnaires. L'action de MDA Space s'est bien comportée en 2023 et, en mars 2024, la société a été ajoutée à l'indice boursier de référence du Canada, l'indice composite S&P/TSX. Cette intégration à l'indice qui représente les sociétés les plus importantes et les plus liquides du Canada a constitué une étape importante de notre vie à titre de société ouverte.

Un moment à ne pas manquer  

Ceux qui nous suivent de près savent que nous parlons beaucoup de « l'économie spatiale mondiale en pleine expansion » et des possibilités qui s'offrent à nous dans ce domaine. En effet, nous sommes un chef de file mondial dans un secteur dont le potentiel est vaste et croissant.

L'économie spatiale mondiale a atteint 509 milliards de dollars en 2023, soit une augmentation de 10 % depuis 2022, et devrait atteindre 1,5 billion de dollars d'ici 2040. Les investissements mondiaux dans l'espace augmentent, qu'ils proviennent de sources commerciales ou gouvernementales. Nous avons également constaté une augmentation du nombre de lancements de satellites au niveau mondial, en corrélation avec des coûts de lancement toujours plus concurrentiels.

MDA Space est bien placé pour répondre à cette demande. Aujourd'hui, les entreprises et les gouvernements lancent des missions dans l'espace pour atteindre trois objectifs principaux, et nous sommes un chef de file mondial dans ces trois secteurs :

• Utiliser les réseaux spatiaux et les satellites pour communiquer;

• Regarder vers le bas pour observer la Terre ou regarder loin dans l'espace; et

• Bâtir des infrastructures spatiales pour explorer et bientôt faire des affaires en orbite grâce à l'entretien, à l'assemblage et à la fabrication dans l'espace.

Notre position de chef de file technologique dans ces trois secteurs nous permet d'élargir et de diversifier nos activités. Si l'on ajoute à cela nos antécédents en matière de croissance et de rentabilité, MDA Space est, et continuera d'être, un partenaire de confiance pour nos clients afin de répondre aux besoins de leurs missions, et un moyen convaincant pour les investisseurs d'accéder à la possibilité de croissance dans l'ensemble de l'économie de l'espace.

Investir dans le portefeuille de MDA Space

L'équipe de MDA Space est consciente que pour répondre aux besoins du marché mondial émergent de l'espace, il est essentiel d'élaborer un portefeuille diversifié de technologies spatiales de nouvelle génération ayant fait leurs preuves.

Ce développement est déjà en cours grâce à notre investissement important dans MDA CHORUS, notre constellation d'observation de la Terre de nouvelle génération. En 2023, en plus de MDA CHORUS, nous avons dévoilé notre nouvelle gamme de produits satellitaires définis par logiciel, qui change la donne et qui porte désormais le nom de MDA AURORA, afin de répondre à la demande croissante de constellations numériques performantes et rentables. Cette gamme de produits transformateurs offrira un rendement accru et des économies aux clients du monde entier, y compris à Télésat, notre client principal.

Nous avons également présenté MDA SKYMAKER, une nouvelle gamme de robots spatiaux conçue pour répondre aux besoins croissants du marché international de l'espace. S'appuyant sur la technologie de pointe dérivée du Canadarm, MDA SKYMAKER offre une robotique spatiale rentable et flexible qui peut servir à diverses missions dans des délais considérablement réduits. Cette gamme de produits offrira aux clients un accès direct aux solutions de robotique spatiale les plus validées et éprouvées en vol pour toute mission ou application, y compris les rovers et les atterrisseurs lunaires, les stations spatiales, l'entretien de satellites sur toutes les orbites, ainsi que l'assemblage et la fabrication dans l'espace.

Enfin, reflétant notre croissance, notre évolution et notre position de chef de file comme société spatiale, nous avons changé de nom en 2024 pour devenir MDA Space, une identité qui honore le passé, reconnaît le présent et place notre société en position de chef de file pour l'avenir. Le cœur de notre identité de marque restera toujours MDA, les trois lettres emblématiques qui représentent notre patrimoine de 55 ans, nos quelque 450 missions et notre historique de réalisations.

Le message qui sous-tend notre nouvelle marque est simple et puissant. Il reflète notre position de chef de file sur le marché à titre d'entreprise spatiale. Alors que nous évoluons et que nous élargissons continuellement notre clientèle, notre nouvelle marque reflète également notre intention de mener une nouvelle ère de développement et d'innovation dans le secteur de l'espace.

La façon de faire de MDA Space

Quels sont les facteurs de notre réussite? Nous avons la bonne stratégie, nous avons des antécédents et nous avons les capacités et la santé financière nécessaires pour mettre en œuvre cette stratégie.

Cependant, ce qui nous distingue vraiment, ce sont nos collaborateurs, nos valeurs et la manière dont nous interagissons les uns avec les autres et avec nos clients. Au sein de l'entreprise, nous nommons cette approche la « façon de faire de MDA Space », et elle contribue grandement à notre réussite.

Je crois fermement que l'innovation est une question de personnes et que lorsque des personnes dévouées, intelligentes et créatives travaillent ensemble pour relever des défis difficiles, des résultats extraordinaires se produisent.

MDA Space dispose d'une équipe diversifiée de plus de 3 000 ingénieurs spatiaux, scientifiques, techniciens et chefs d'entreprise parmi les plus qualifiés. Au cœur de cette équipe talentueuse se trouve la volonté de résoudre les problèmes qui nous permettent de transformer ce qui est prouvé en ce qui est possible.

Nous tenons à collaborer avec nos clients, nos partenaires et nos fournisseurs, car nous savons que nous sommes meilleurs ensemble.

Nous donnons la priorité à la mission de nos clients, car nous sommes véritablement passionnés par l'espace et par ce que nos clients veulent accomplir. Nous sommes à l'écoute de leurs questions et de leurs préoccupations, nous hiérarchisons leurs besoins et nous leur fournissons des solutions pour que leur mission soit couronnée de succès.

Nos collaborateurs font ce qui est bien et aspirent à être exceptionnels. Nous nous engageons à trouver des solutions innovantes à des problèmes complexes, et nous abordons la recherche de ces solutions à titre de partenaire de confiance de la mission.

Nous tiendrons toujours nos engagements envers nos clients, nos partenaires, nos intervenants et les uns envers les autres. Nous sommes résilients, passionnés et totalement déterminés à faire le travail correctement.

Grâce à cette approche, nous créons des solutions qui génèrent de la valeur pour nos clients et les aident à relever certains des défis les plus complexes sur Terre et au-delà. Ainsi, nous créons également de la valeur pour nos actionnaires.

C'est ce que nous avons toujours cherché à faire, ce que nous avons accompli en 2023 et ce que nous avons l'intention de faire dans les années à venir.

Je tiens à remercier notre équipe, nos clients, nos communautés et nos actionnaires pour leur soutien et leurs encouragements, alors que nous mettons en œuvre la prochaine ère de missions spatiales à venir. À chaque nouvelle innovation, étape, contrat et mission accomplie, nous constatons que nous sommes sur la bonne voie, et nous sommes honorés de vous compter parmi nous dans cette aventure.

Salutations,

Mike

Reflections from our CEO

2023 was an extraordinary year for MDA Space. We completed our first double – growing revenue from $400 million to $800 million over the last few years. We profitably grew our business and delivered meaningful value creation for our shareholders, we enabled and participated in some of the most ambitious and important space missions ever undertaken, and we executed on our backlog of work by delivering for our customers. And that is just the beginning. We are carrying our momentum into 2024 with a clear path to continue this pace of growth in the years ahead.

We are doing this by leaning into our established track record of success, and executing on our strategy to be a trusted mission partner to the full range of civil, defence and commercial enterprises and organizations around the world. These partners are increasingly turning to space technology and services to achieve their goals in a rapidly expanding global space economy.

With our world-class team and capabilities in three business areas – Satellite Systems, Geointelligence, and Robotics & Space Operations – MDA Space is at the heart of leading-edge development in satellite communication, Earth and space observation, and space exploration and infrastructure.

We are bringing our advanced engineering expertise and diversified portfolio of space technologies to all parts of the space economy, and we are investing in research and development to fuel future innovation and growth.

The results are clear

We grew annual revenue by 26% year over year to $808 million in 2023, and increased adjusted EBITDA by more than 20% to $174 million. We finished 2023 with a company record backlog of $3.1 billion, up 125% over the prior year. While we did all that, we added almost 900 new team members to deliver on existing contracts and to be ready to meet future demand.

In 2024, we are building on those achievements.

We expect full-year 2024 revenues to rise to $950 million–$1.05 billion, representing robust growth of approximately 25% at the mid-point of guidance compared to 2023 levels, and we expect full year adjusted EBITDA to be $190–$210 million.

This growth and execution is translating directly into shareholder value. MDA Space stock performed well in 2023, and in March 2024, the company was added to Canada’s benchmark equity index, the S&P/TSX Composite Index. Joining the index that represents Canada’s largest and most liquid companies was an important milestone in our life as a public company

Meeting the moment

Those who follow us closely will know we talk a lot about “the rapidly expanding global space economy” and our opportunity in it. That’s because, put simply, we are a global leader in a business that has vast and growing potential.

The global space economy grew to US$509 billion in 2023, an increase of 10% since 2022, and it is projected to reach US$1.5 trillion by 2040. Worldwide investments in space are growing from both commercial and government sources. We have also seen an increase in global spacecraft launches, correlating with more competitive launch costs.

MDA Space is well positioned to meet this moment. Today, companies and governments launch missions to space to achieve three primary objectives, and we are a world leader in all three areas:

• Utilizing space-based networking and satellites to communicate;

• Looking down to observe the Earth or looking out further into space; and

• Building space infrastructure to explore and soon conduct business in orbit with space-based servicing, assembly and manufacturing.

Our position as a technology leader across all three areas gives our business breadth and diversification. Combine that with our track record of growth and profitability, and MDA Space is – and will continue to be – a trusted partner for our customers to meet their mission needs, and a compelling way for investors to access the growth opportunity across the space economy.

Investing in the MDA Space portfolio

The team at MDA Space understands that to meet the needs of the emerging global commercial space market, developing a diverse portfolio of proven next-generation space technology is pivotal.

Development is well underway with our significant investment in MDA CHORUS, our next generation Earth observation constellation. In addition to MDA CHORUS, in 2023, we unveiled our new, game-changing software-defined satellite product line, now branded as MDA AURORA that addresses the growing demand for higher performance and cost-effective digital constellations. This transformational product line will deliver enhanced performance and cost savings to customers worldwide – including Telesat, our anchor customer.

We’ve also announced MDA SKYMAKER, a new suite of space robotics built to meet the growing needs of the international space market. Building on world-leading technology derived from Canadarm, MDA SKYMAKER offers cost-effective, flexible space robotics that can serve a variety of missions in significantly reduced timeframes. This product line will provide customers with direct access to the world’s most flight tested and proven space robotics solutions for any mission or application, including lunar surface rovers and landers, space stations, satellite servicing in all orbits, and in-space assembly and manufacturing.

Finally, reflecting our growth, evolution and leadership position as a space company, in 2024 we rebranded to MDA Space, an identity that honours the past, recognizes the present, and positions our company to lead in the future. The core of our brand identity will always remain MDA – the three iconic letters that stand for our 55-year heritage, our more than 450 missions, and our record of firsts.

The message behind our new brand is simple and powerful. It signals our market leadership position as a space company. As we grow and continually expand our customer roster, our refreshed brand also echoes our intention to lead a new era of development and innovation in the space sector.

The MDA Space Way

What makes us successful? We have the right strategy, we have the track record, and we have the capabilities and financial strength to execute on that strategy.

However, what truly sets us apart are our people, our values, and the way we interact with one another and our customers. Inside the company, we call this the MDA Space Way, and it is a big contributor to our success.

I am a strong believer that innovation is about people, and when dedicated, smart, creative people work together to solve hard challenges, extraordinary things happen.

MDA Space has a diverse team of more than 3,000 of the most highly skilled space engineers, scientists, technicians and business leaders. At the core of this talented team is a drive to solve problems that enable us to turn the proven into the possible.

We’re keen to collaborate with our customers, our partners and our suppliers because we know we’re better together.

We put the customer mission first because we are genuinely passionate about space and what our customers want to accomplish. We listen to their questions and concerns, we prioritize their needs, and we provide them with solutions to ensure their mission is a success.

Our people do the right thing and aspire to be exceptional. We are committed to finding innovative solutions to complex problems, and we approach finding those solutions at a trusted mission partner level.

We will always deliver for our customers, our partners, our stakeholders and each other. We are resilient, passionate and wholly committed to getting the job done right.

With this approach, we create solutions that bring our customers value and help them address some of the most complex challenges on Earth and beyond. In doing so, we also build value for our shareholders.

It’s what we have always strived for, what we accomplished in 2023, and what we intend to do in the years to come.

Thank you to our team, our customers, our communities and our shareholders for all the support and encouragement as we enable the next era of yet-to-be-imagined missions in space. With each new innovation, milestone, contract and mission accomplished, we can feel our momentum building, and we are honoured to have you along for the ride.

Sincerely,

Mike